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Chris Lan助教
2022-09-25 21:08
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同學您好
21題，如果通過時間序列發(fā)現(xiàn)能獲得超額回報，大概率這是發(fā)現(xiàn)了某種市場異常，也就是說靠這種異常，是不能永遠獲得超額回報的。因此這個題選A。B不對是因為，市場有效不代表不能獲得超額回報，只是不應該自己主動投資了，但我們依然可以多配置未來漲的好的行業(yè)來獲得超額回報。因此B說不對。C的意思就是說，這個策略可以持續(xù)的獲得超額回報，這從嘗試判斷也是錯的，任何策略在長時間來看，都不可能持續(xù)獲得超額回報，因此C說的也不正確。
23題，本質是考核value effect的知識點，這個內容是指價值型的股票的表現(xiàn)比成長型股票要好。而這個題的本質就是在問價值型股票有什么特點，價值型股票的特點是估值較高，成長性較差，但相對穩(wěn)定。因此他的股利收益率比較高，P/E和P/B是比較低的。
26題，loss aversion是指相對單位的損失和收益，人們更討厭損失一些。比如說我們賺10塊錢的效用是+5，我們虧10塊錢的效用是-8，因此對于收入和損失的感受是不同的，所以他并不是對應的。
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