Tony Long
2022-09-25 15:56在講微笑波動率的時候，如果deep,moeny,call的隱含波動率比較大，那么是否說gamma比較大？那么當(dāng)價格往左移動的時候，隱含波動率會降低了，因?yàn)檫@個時候接近at,money,call,是不是說在這個價格移動的期間,gamma,都會同時降低，那個股價逐漸往左移動的過程中，期權(quán)的變化率是不是會變?。康俏覀円患壍臅r候又說optiona的delta,在at,money,call的時候最大，這個時候期權(quán)變化最大？怎么理解
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1個回答
Crystal助教
2022-09-26 11:12
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“”在講微笑波動率的時候，如果deep,moeny,call的隱含波動率比較大，那么是否說gamma比較大？“
首先思考是值得肯定的，但是這里不對。首先隱含波動率比較大，是不能說明gamma大的。gamma是標(biāo)的資產(chǎn)對于期權(quán)價格的二階導(dǎo)數(shù)，也就是說gamma表示的是標(biāo)的資產(chǎn)變動一個單尾對應(yīng)期權(quán)價格變動的變動百分比是多少。他們是完全的兩個概念，不能說一模一樣，只能說毫不相關(guān)。
”那么當(dāng)價格往左移動的時候，隱含波動率會降低了，因?yàn)檫@個時候接近at,money,call,是不是說在這個價格移動的期間,gamma,都會同時降低，"
所以這句話也是不對的，gamma的圖形是在at the money的時候是最大的，ITM和OTM時都是小的。
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