阿同學(xué)
2022-09-25 18:03這個題什么意思??？算英國市場那一部分為什么要這樣算 可以詳細(xì)解釋一下嗎 好迷啊這題
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1個回答
楊玲琪助教
2022-10-05 02:16
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同學(xué)你好，
首先來看下題干，題目中說到一個銀行有$4million進(jìn)行投資，這部分資金的成本為5.5%。銀行將其中的50%借給了國內(nèi)客戶，利率為7.35%。剩下的50%借給了英國客戶，利率8%，借出時匯率1GBP=1.62USD。同時，銀行賣出遠(yuǎn)期合約來對沖匯率風(fēng)險（其實(shí)就是貸款到期后需要將英鎊換回美元），遠(yuǎn)期合約約定匯率為1GBP=1.52USD?，F(xiàn)在問銀行的凈息差是多少。
根據(jù)題干，我們可以把投資收入分成兩部分來進(jìn)行分析，權(quán)重均為50%，在美國的利息收入就是7.35%，而在英國的利息收入需要進(jìn)行分析，先由2m美元(50%的部分)轉(zhuǎn)換成英鎊即2/1.62，再在英國市場獲得貸款利息收入，一年后本息為2/1.62*(1+8%)，轉(zhuǎn)換回美元為2/1.62*1.08*1.52。成本為2，所以收益率為(2/1.62*1.08*1.52-2)/2=0.0133。所以投資收入為0.5*7.35%+0.5*1.33%=4.34%，扣減資金成本5.5%，所以凈息差為-1.16%
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