王同學(xué)
2022-09-26 20:35老師沒聽懂Mpor是什么意思，遞交保證金到違約清算的時間，這句話意思是Marginal Call后，對手不遞交保證金造成了違約清算？還是什么違約？為什么數(shù)值是假定的 可以仔細(xì)說說么
b里也沒有說涉及違約，翻譯應(yīng)該是要保證金和保證金到位所花的時間。不懂Mpor是什么意思
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
楊玲琪助教
2022-09-30 10:28
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同學(xué)你好，
保證金風(fēng)險期（Marginal Period Of Risk）是指從要求抵押品到收到適當(dāng)?shù)牡盅浩分g的有效時間假設(shè)，或者在最壞的情況——即交易對手違約——清算現(xiàn)有抵押品、結(jié)束合同和重新對沖交易對應(yīng)的時間假設(shè)。舉例來說，假如某家銀行與其客戶達(dá)成的某一協(xié)議是按雙邊、零起點金額要求抵押品的。假定交易雙方分別為A和B。在任意交易日，A方提供給B方的抵押品的總數(shù)應(yīng)等于max?(V,0)，也就是未清償交易對另一方的價值。如果將風(fēng)險期考慮在內(nèi)，假設(shè)風(fēng)險期為10天。這說明在違約情形發(fā)生時，A方提供給B方的所有抵押品的價值等于max?(V,0)，而其中V應(yīng)為交易組合10天前對B的價值。因此，抵押品在考慮了風(fēng)險期后的實際緩釋效果如下，假設(shè)時刻T為銀行分析信用風(fēng)險時設(shè)定的關(guān)鍵時間節(jié)點。那么，如果時刻T未清償交易組合對銀行的價值為20，而10天前的價值為15。當(dāng)對手在此時刻違約時，銀行實際持有的擔(dān)保品的價值為15。因此，銀行的敞口為5。再如時刻T未清償交易組合對銀行的價值為20，而10天前的價值為25，在這種情況下，可以認(rèn)為銀行持有足夠的擔(dān)保品，風(fēng)險敞口為零。因此，保證金風(fēng)險期是一個會影響抵押品緩釋效果的重要因素，在分析風(fēng)險敞口時需要予以考慮。
希望能解答你的疑惑，加油！
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