phoebeweiwei
2022-09-26 22:29請問綠色部分如何理解
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Michael助教
2022-09-27 13:54
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學(xué)員你好，三因子模型可以反應(yīng)投資者的投資風(fēng)格，比如是更喜歡按照規(guī)模來進行資產(chǎn)配置，還是更傾向于選擇價值股和成長股，亦或是更多投資市場大盤。
但是從交易的屬性上看，除了第一個因子之外（市場因子）之外，其他的兩個因子都是不可以直接交易的。比如 SMB的因子構(gòu)成，是買入一部分小盤股，賣出一部分大盤股（而小盤股和大盤股又是隨著時間變化而變化），沒有一個特定的產(chǎn)品可以追蹤SMB并且可以在市場上直接交易的。這就是綠色這部分話要表示的意思。
知識拓展：但是，如果非說SMB可以通過自己去構(gòu)建一個復(fù)雜的組合來復(fù)制，也能說得通，所以這段話在原版書中還有一個小注釋，提到了在某些特定的情況下可以視同為可以交易。（這個部分我通過截圖的方式給你了一個原版書的截圖，希望對你有幫助）
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