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2022-09-27 00:38Don’t understand question2 , explain how to know which discount rate would be lower for each?
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Danyi助教
2022-09-27 10:35
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同學你好
1.首先這道題目解題是不需要知道discount rate的大小。問的是利率變動導致的債券價格變動幅度哪一個是最小的？也就是當利率變動量相同的時候，哪一個債券的價格變動量最小。實際這道題涉及的知識點是后面章節(jié)會學到的重點內(nèi)容，見下圖講義。運用其中的Coupon effect和maturity effect即可解答。Coupon越大的，maturity越短的，percentage price change越小。所以選B。
這部分內(nèi)容是章節(jié)Understanding Fixed-Income Risk and Return里的重點內(nèi)容，這里先記一下結(jié)論即可。
2.如果一定要知道discount rate的大小，這里首先有一個簡便的方法：A債券的價格大于面值，所以是溢價債券，因此discount rate小于coupon rate,也就是小于5%；B債券的價格等于面值，所以是平價債券，因此discount rate等于coupon rate,也就是等于6%；C債券的價格小于面值，所以是折價債券，因此discount rate大于coupon rate,也就是大于5%。
當然上述方法并不能精確計算出discount rate，如果要具體數(shù)值只能通過計算得出。
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