崔同學(xué)
2022-09-27 22:21資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）里面還有一個(gè)項(xiàng)是α，代表超額收益，完整的公式是Ri=Rf+α+β(Rm-Rf)，這里怎么沒(méi)講α？
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1個(gè)回答
月月老師助教
2022-09-29 17:29
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CAPM模型沒(méi)有包含alpha收益
CAPM模型的前提是完美市場(chǎng)，在完美市場(chǎng)中，通過(guò)CAPM模型計(jì)算投資一項(xiàng)資產(chǎn)所必要的報(bào)酬率，這種必要報(bào)酬率，一般通過(guò)跟蹤指數(shù)，有效分散風(fēng)險(xiǎn)就能獲得
你寫(xiě)的這個(gè)公式，不是必要報(bào)酬率，而是事后的實(shí)際報(bào)酬率Ri=Rf+α+β(Rm-Rf)
事后的報(bào)酬率，高出Rf+β(Rm-Rf)的部分，就是alpha收益，也叫超額收益，一般要通過(guò)主動(dòng)性投資策略才可能獲得。
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