undefinable
2022-09-29 14:24211頁第一題是不是我寫的這幾個數(shù)字？ 第二題請老師講一下答案中綠色的兩句話，是怎么意思，從圖中哪里可以看出？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-09-30 16:29
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同學(xué)你好，
A應(yīng)該是-62bp
B如果按表格中的應(yīng)該是7bp（和原文解釋部分不一致，原文說是13bp)
C是52bp
1、這里是說正的curve effect說明基金經(jīng)理布局在收益率曲線的長端是受益于曲線變化的。這個觀點有進一步被正的slope effect支持。
表7和表8是兩種不同發(fā)分析方法，表7的curve effect和表8的slope代表了斜率，都體現(xiàn)了收益率曲線斜率對active return的影響（書中沒有介紹兩者計算有啥差異）
這兩個effect都為正都體現(xiàn)出收益率曲線的形狀變化對于組合是有益的，又因為組合超配長期債券，那么可以倒推出超配長期債券是受益于收益率曲線形狀變化的。
2、這里是說，在長期債部分，組合整體超配了公司債，長期企業(yè)債和國債相比表現(xiàn)更差，說明期限利差在分析期間是走擴的。這兩個數(shù)字實在上面表6中的。這里文中用了組合的收益數(shù)字，但我認為比較sector的表現(xiàn)，應(yīng)該看benchmark的收益率的差異，結(jié)論是不變的。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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