陳同學(xué)
2022-09-29 16:48第127頁的劃線這里求的active weight=26.3%，那新組合中的active的占比到底是應(yīng)該70%+26.3%還是70%-26.3%？為什么信用風(fēng)險(xiǎn)會帶來回報(bào)時是+26.3%，而不會帶來回報(bào)時是-26.3%？
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2022-09-30 14:37
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同學(xué)你好，這里還是上面哪個由IG和HY組合構(gòu)成的active組合。這個組合的年化active risk上面求出來了，是7.6%。因此100%投這個active portfolio就會獲得7.6%的active risk。
但現(xiàn)在，要把a(bǔ)ctive risk限制在2%，那么相當(dāng)于active weight就只能是2%/7.6%=26.3%。
active weight就是偏離基準(zhǔn)配置比例的幅度，基準(zhǔn)配置比例是70%IG，30%HY。
這段的意思是，如果認(rèn)為加碼信用風(fēng)險(xiǎn)是有回報(bào)的，那么應(yīng)該超配HY，減配IG
所以配置IG的比例是70%-26.3%，配置HY的比例是30%-26.3%
所以26.3%不是回報(bào)，是超低配的比例。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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