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2022-09-30 12:38A和B表達(dá)的不是一個(gè)意思嗎，1單位風(fēng)險(xiǎn)獲得了1.2單位的回報(bào)。B錯(cuò)在哪了，A對(duì)哪了。
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2022-09-30 21:20
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
A和B不是一個(gè)意思，先來看一下“市場(chǎng)異常”的定義：
Market anomalies are apparent deviations from the efficient market hypothesis, identified by persistent abnormal returns that differ from zero and are predictable in direction.
市場(chǎng)異常是什么？一般認(rèn)為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，可以獲得預(yù)期收益率，而市場(chǎng)異常簡(jiǎn)單理解就是“模型不可以解釋的持續(xù)收益率的來源”
價(jià)值股相對(duì)于成長(zhǎng)股的歷史表現(xiàn)好，以下哪一個(gè)說明了這現(xiàn)象是市場(chǎng)異常：
A不對(duì)，不選，A說“異常回報(bào)”是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)敞口的補(bǔ)償，例如價(jià)值股在經(jīng)濟(jì)衰退期間遭遇困境的風(fēng)險(xiǎn)增加，異常的回報(bào)對(duì)價(jià)值股進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
B對(duì)，選B，B說：歷史增長(zhǎng)率高的公司被視為良好的投資，這些公司的預(yù)期回報(bào)高于風(fēng)險(xiǎn)特征。因?yàn)闅v史增長(zhǎng)率高所以有超額回報(bào)，這個(gè)現(xiàn)象是“市場(chǎng)異常”
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