王同學
2022-10-01 14:30沒看懂。45%這是咋來的哈。這道題能麻煩講清楚一點嗎？
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Michael助教
2022-10-08 20:17
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學員你好，
45%這個數(shù)據(jù)是題目里面給出來的，屬于已知數(shù)據(jù)。
這個題目要表述的意思是：基準組合投資了四類資產(chǎn)，分別是股權，債權，房地產(chǎn)和大宗商品，然后有投資的比重（表格第一列數(shù)據(jù)），一個叫做alpha的基金希望獲得超越基準的表現(xiàn)，所以在這四類基準的前提下改變了投資的權重（alpha基金投資的權重可以從表格的第三列獲得）。
然后可以看出，alpha基金投資上側重了對于房地產(chǎn)的投入（從基準的10%的比重上升到了20%），但是也降低了對于股權的投入（從基準的50%的比重降低到了45%）。
一年之后，實際的資產(chǎn)回報出來了（表格第二列數(shù)據(jù)），題目需要我們去判斷哪一個資產(chǎn)配置的帶來的回報最大。
具體的公式在講義中都是有的，粗略來看：
1.股權的收益是最高的，但是alpha基金卻減少了配置；
2.債權的收益是最低的，但是alpha基金恰好減少了配置，這個資產(chǎn)配置做得還是很優(yōu)秀的，至少比股權的配置要好。
當然，具體的數(shù)值大小的比較還是需要代入公式進行計算。
希望對你的理解有幫助。
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