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2022-10-02 19:21請(qǐng)問是tailing the hedge調(diào)成前和調(diào)整后的公式h和N都是需要帶*號(hào)的嗎？星號(hào)代表什么呢？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2022-10-10 12:45
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同學(xué)你好，
Tailing the hedge是為了簡(jiǎn)化期貨合約每天需要調(diào)整對(duì)沖頭寸的這個(gè)過程而出現(xiàn)的一種操作。它的特點(diǎn)就是把原對(duì)沖比率中價(jià)格變動(dòng)ΔS和ΔF調(diào)整成one-day return，即ΔS/S，ΔF/F。具體推導(dǎo)見附圖。也就是說h*其實(shí)是根據(jù)ΔS/S，ΔF/F計(jì)算出的對(duì)沖比率。這里N都代表需要的合約份數(shù)，帶不帶星影響不大，帶星是為了和h*對(duì)應(yīng)，但是h*要帶星，因?yàn)榕c原來的h是不一樣的。
希望能解答你的疑惑，加油！
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