張同學(xué)
2022-10-03 05:32PPT第208頁，怎么理解最后一段話“For fixed-rate bonds priced at a spread over the benchmark, roll-down return from coupon income is higher by the bond’s original credit spread.”?
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-10-05 20:33
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同學(xué)，晚上好。
實(shí)際上和我們說的滾動(dòng)策略回報(bào)的兩個(gè)組成是一樣的，一個(gè)是資本利得的收益，一個(gè)是票息與票息再投資的收益，只是這里換成了信用利差曲線策略，那么就是針對(duì)超過基準(zhǔn)的利差部分。
由于在投資期限票息是會(huì)再投資的，并且我們是買入長(zhǎng)期債券持有一段時(shí)間售出，相較于同樣持有一段時(shí)間的債券，整體的回報(bào)率更高，那么整體的收益率部分（高于基準(zhǔn)的部分），是要大于原有利差的。
加油，祝你順利通過考試～
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