羽同學
2022-10-03 17:03請問為什么無條件正態(tài)分布容易產(chǎn)生更肥尾的分布？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關試題
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1個回答
Lucia助教
2022-10-03 17:59
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同學，你好，無條件正態(tài)分布認為標準差這個指標始終恒定，它并不會隨著波動率的改變而去調(diào)整，所以這樣的分布呢就叫無條件正態(tài)分布。無條件正態(tài)分分在去建模的時候很顯然是有問題的，最大的問題就是忽略了波動率的變動，波動率的變動可大可小，如果他往小的方向去變動，那其實我們不用擔心，因為這是風險下降的一個體現(xiàn)，但是如果波動率往大的方向去變的話，這也就意味著風險在上升，風險在上升就意味著更容易出現(xiàn)極端情況，所以對于一般的正態(tài)分布而言，這種建模方法它更容易產(chǎn)生一個肥尾的問題。
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追問
建模的波動率不變，實際變動率可能大可能小，怎么知道平均后的實際整體波動率一定比建模的波動率偏小呢？
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追答
這個也是要根據(jù)實際的波動率之后才能比較出來
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