羽同學(xué)
2022-10-03 17:03請(qǐng)問為什么無條件正態(tài)分布容易產(chǎn)生更肥尾的分布？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Lucia助教
2022-10-03 17:59
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同學(xué)，你好，無條件正態(tài)分布認(rèn)為標(biāo)準(zhǔn)差這個(gè)指標(biāo)始終恒定，它并不會(huì)隨著波動(dòng)率的改變而去調(diào)整，所以這樣的分布呢就叫無條件正態(tài)分布。無條件正態(tài)分分在去建模的時(shí)候很顯然是有問題的，最大的問題就是忽略了波動(dòng)率的變動(dòng)，波動(dòng)率的變動(dòng)可大可小，如果他往小的方向去變動(dòng)，那其實(shí)我們不用擔(dān)心，因?yàn)檫@是風(fēng)險(xiǎn)下降的一個(gè)體現(xiàn)，但是如果波動(dòng)率往大的方向去變的話，這也就意味著風(fēng)險(xiǎn)在上升，風(fēng)險(xiǎn)在上升就意味著更容易出現(xiàn)極端情況，所以對(duì)于一般的正態(tài)分布而言，這種建模方法它更容易產(chǎn)生一個(gè)肥尾的問題。
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追問
建模的波動(dòng)率不變，實(shí)際變動(dòng)率可能大可能小，怎么知道平均后的實(shí)際整體波動(dòng)率一定比建模的波動(dòng)率偏小呢？
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追答
這個(gè)也是要根據(jù)實(shí)際的波動(dòng)率之后才能比較出來
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