edwin
2022-10-03 20:56能解釋一下第十八題是站在哪一個(gè)角度分析嗎？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
姚奕助教
2022-10-09 15:42
該回答已被題主采納
這題考的根本角度是repo和reverse repo，前者是典型的融資工具，即由資金需求方發(fā)起，借入資金，抵押債券，借款利率隨行就市，參考GC。
后者其實(shí)是由債券需求方發(fā)起的（一般是對沖基金），他需要借入一個(gè)特定的債券，目的通常是要把它賣出做空，所以基金需要向持有這個(gè)債券的機(jī)構(gòu)借入這個(gè)債券，這時(shí)基金并不在乎利率是多少，在乎的是能借到這個(gè)債券，而持有這個(gè)債券的機(jī)構(gòu)可能并沒有資金借入的需求，因此需要給它比市場GC低的利率，機(jī)構(gòu)才愿意把債券借出去，借入資金，這個(gè)利率成為SC，一般低于GC。
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