Isabel
2022-10-04 22:04MBS中r下降和prepay有什么關(guān)系？
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-10-08 16:54
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你好，MBS需要定期還款，市場(chǎng)利率決定還款的金融。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)利率對(duì)比前一期呈現(xiàn)下降，會(huì)使prepay上升。
比如說(shuō)利率從6%下降到2%，那么此時(shí)prepay就會(huì)大量上升。如果利率是從6%下降到2%再上升到4%，站在利率4%的時(shí)點(diǎn)，雖然利率比初始階段的6%低，但prepayment并不會(huì)很多，因?yàn)樵谥虚g下降到2%的時(shí)候會(huì)積蓄大量的prepayment；再例如，利率從6%先上升到8%，再下降到4%，此時(shí)站在利率4%的時(shí)點(diǎn)，由于之前一段時(shí)間利率更高，因此在利率4%的時(shí)點(diǎn)會(huì)有較多prepayment，因此利率變化的路徑不同，會(huì)影響MBS的prepayment，進(jìn)而影響MBS的現(xiàn)金流和期限，并最終影響MBS的估值。
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