張同學
2022-10-05 13:38老師能不能講一下R14原版書example 36?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Nicholas助教
2022-10-08 15:22
該回答已被題主采納
同學,下午好。
這里是和不含權(quán)債券來比較,相較于不含權(quán)債券而言,前面的pure bond部分價值都是一樣的,區(qū)別的是后面的權(quán)利部分,權(quán)利部分會收到波動率的影響,如果波動率下降,則權(quán)利的價值下降。
MBS可以類比為callable bond,因為會在利率下降的時候房貸人會選擇提前還款以終止貸款合約。所以當利率上升的時候,相較于正常債券,其含有的權(quán)利會越來越不可能行權(quán),那么相較于以前要扣除一大部分,現(xiàn)在扣除一小部分的價值是上升的。
這里探討的都是與一般債券而言的權(quán)利部分。
加油,祝你順利通過考試~
