Xiaott
2022-10-05 19:49老師總結(jié)的CLN結(jié)構(gòu)的第一條是怎么理解?對于發(fā)行人來說,不是買入無風險bond,賣出CDS嗎?發(fā)行人應是trust啊
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1個回答
楊玲琪助教
2022-10-09 17:59
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同學你好,
這里是將發(fā)行人看做是投資者購買CLN的對手來進行描述的,在CLN結(jié)構(gòu)中發(fā)行人相當于發(fā)行了一個票據(jù)給投資者,投資者的頭寸相當于買入一個無風險bond再賣出CDS,從而獲得無風險收益+CDS premium。而如果將發(fā)行人看做是與銀行進行交易的trust的話,那么他確實是賣出CDS的一方。
希望能解答你的疑惑,加油!
