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2022-10-06 15:15老師，我們通過EF和CAL的切點找到了optimal-CAL這條切線，其切點就是optimal-risky-portfolio。在這個基礎(chǔ)上我們?yōu)槭裁催€要引入Indifferent-curve呢？這個過度是要說明面對不同風(fēng)險等級的投資者的最優(yōu)資產(chǎn)組合在哪里？如果是的話，這一步是不是就不必考慮EF的問題了？因為不同風(fēng)險等級的投資者的組合是indifferent-curve和optimal-CAL的切點，這個理解正確嗎？
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1個回答
Evian, CFA助教
2022-10-06 19:02
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
我們通過EF和CAL的切點找到了optimal-CAL這條切線，其切點就是optimal-risky-portfolio。在這個基礎(chǔ)上我們?yōu)槭裁催€要引入Indifferent-curve呢？
【回復(fù)】EF、optimal-CAL、optimal-risky-portfolio，這三個都是客觀世界的“產(chǎn)物”，引入IC（主觀世界的線）；用客觀世界的線optimal-CAL和主觀世界的線IC相切，得到optimal portfolio for an investors
這個過度是要說明面對不同風(fēng)險等級的投資者的最優(yōu)資產(chǎn)組合在哪里？
【回復(fù)】
從EF，到引入Rf，到EF切optimal-CAL，再到CML，這個是客觀世界的優(yōu)化
而主觀世界只有IC（我們學(xué)的CFA一級組合管理知識點中）
如果是的話，這一步是不是就不必考慮EF的問題了？
【回復(fù)】嗯嗯，在主觀世界和客觀世界相切這件事情上，有了CML就不考慮optimal-CAL，有optimal-CAL就不考慮EF了
因為不同風(fēng)險等級的投資者的組合是indifferent-curve和optimal-CAL的切點，這個理解正確嗎？
【回復(fù)】嗯嗯，可以的
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