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2022-10-06 20:23第40題D選項(xiàng)可以詳細(xì)解釋下嗎？為什么in 和out 都是有價(jià)值的？
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2022-10-08 20:12
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同學(xué)你好，
根據(jù)題干，這里分析的是barrier call。標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格25，障礙價(jià)格18，所以是down-and-in或者down-and-out，執(zhí)行價(jià)格20。常規(guī)call價(jià)值6.32，根據(jù)in-out parity，down-and-in call+down-and-out call=6.32。題干說(shuō)到down-and-in call價(jià)值0.22，則對(duì)應(yīng)down-and-out call=6.1，所以選項(xiàng)A正確。如果barrier上升到22，仍然是down-and-in/down-and-out。由于in option當(dāng)價(jià)格跌到22生效而call在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格在20以上獲利，所以比之前（barrier=18時(shí)）更容易獲利，因此down-and-in價(jià)格上升，高于0.22，選項(xiàng)B正確。由于regular call價(jià)格不變，根據(jù)in-out parity，則down-and-out價(jià)格下降，選項(xiàng)C正確。如果barrier上升到28，則變?yōu)閡p-and-in call和up-and-out call。此時(shí)up-and-out call當(dāng)價(jià)格上升到28后失效，并且在股價(jià)高于20獲利，因此仍有獲利空間，價(jià)值不為零，因此D選項(xiàng)錯(cuò)誤。
希望能解答你的疑惑，加油！
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