Goollii
2022-10-08 22:52老師,yield to maturity,cash flow yield,IRR之間的區(qū)別是什么?什么時候這三個相等
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Nicholas助教
2022-10-09 13:13
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同學,早上好。
YTM和cash flow yield都是一種特殊的IRR,
YTM比較特殊,需要滿足一定的條件,持有到期、按時還本付息、票息以YTM再投資,因此當滿足這些條件時才稱得上是持有至到期收益率。所以就排除了那些違約的、沒有持有到期的、票息以YTM再投資的;
Cash flow yield是指使得資產(chǎn)匹配負債的折現(xiàn)率,那么也就是資產(chǎn)中未來一系列現(xiàn)金流的折現(xiàn)率。
正常情況下Cash flow yield和YTM是不等的,因為資產(chǎn)中的債券不會持有到期,如果是Cash flow match,有可能兩者相等。
加油,祝你順利通過考試~
