愛同學(xué)
2022-10-10 14:11前面不是講說swaprate更接近公司債嗎，因?yàn)橄啾葒?guó)債有更大的違約風(fēng)險(xiǎn)（swaprate優(yōu)點(diǎn)那里講的）。而為什么這里又說選擇Zspread更準(zhǔn)確呢？
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-10-11 17:04
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你好，Z spread是個(gè)基差的概念，swap rate可以看作是基準(zhǔn)利率。swap rate代表大型公司間的借貸利率，相比政府債券收益率，更能衡量公司資金的時(shí)間價(jià)值，也就是更適合公司使用，當(dāng)然這里只限于信用質(zhì)量良好的大型公司。
而Z spread可以衡量任何不含權(quán)的企業(yè)債，無論信用質(zhì)量很好還是很差，公司債的本質(zhì)是就是無風(fēng)險(xiǎn)利率+z spread，z spread中就隱含了除去無風(fēng)險(xiǎn)利率以外，公司債的其他風(fēng)險(xiǎn)，比如說信用風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等等。
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