雷同學(xué)
2022-10-12 15:19第三題按年計息為什么不能用年金那排鍵去計算I/Y呢？為什么算R2第一年要用6.1以1+R1折現(xiàn) 加上106.1以（1+R2）²折現(xiàn) 怎么判斷什么情況下要用兩個不同的折現(xiàn)率？如果用同一個折現(xiàn)率就可以用年金那排鍵了對嗎？什么情況用年金那排鍵有點(diǎn)搞不懂了 請老師解答一下
一般復(fù)利情況題目里會注明嗎？還是有點(diǎn)分不清
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1個回答
楊玲琪助教
2022-10-13 18:03
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同學(xué)你好，
在后面一門課估值與風(fēng)險模型部分我們會詳述債券價值估計的幾種方法，既可以通過平均收益率y來貼現(xiàn)，也可以通過即期利率s來貼現(xiàn)，如果通過平均收益率來貼現(xiàn)，則每期貼現(xiàn)利率是一樣的，就可以采用計算器上的那排鍵進(jìn)行計算，但是我們這道題要求計算的是遠(yuǎn)期利率，遠(yuǎn)期利率必須通過即期利率估計，所以這里我們只能采用即期利率貼現(xiàn)的方式，即期利率在不同的時間是不一樣的，對第一年現(xiàn)金流折現(xiàn)需要用到1年期即期利率，對于第二年現(xiàn)金流折現(xiàn)需要用到2年期即期利率，在貼現(xiàn)利率不相等的情況下就不能用計算器上的那排鍵來進(jìn)行計算了。一般復(fù)利情況題目通常會有假設(shè)，沒有假設(shè)的話按慣例，債券，遠(yuǎn)期，期貨用一般復(fù)利，期權(quán)用連續(xù)復(fù)利。
希望能解答你的疑惑，加油！
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