為同學
2022-10-12 23:50老師，第二條的對沖外幣投資是什么意思呢，這么做為什么就擴大basis了呢，請具體講解一下
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
姚奕助教
2022-10-19 15:12
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就如上一章中所述，很多歐洲和亞洲的銀行投資了大量美元資產(chǎn)（最主要是資產(chǎn)證券化產(chǎn)品），這些投資的期限很長，而這些銀行投資這些產(chǎn)品的資金來源在上一章中講了幾種方式，但無論哪種方式的負債，期限都短于資產(chǎn)的期限，所以在資產(chǎn)投資到期前，銀行需要不停地對這些負債進行滾動，即借入新的負債，把到期的結掉，具體方式可能是比如明天有100萬美元負債要到期歸還，就在市場上開一個新的swap（假定為期6個月），借入100萬美元，把到期的美元還掉。然后這個swap差不多快到期時，再借入一個新的，被這個swap給還掉，就這樣反復操作，叫做滾動對沖（roll over）。
大家如果都有這種需求，是不是就把basis給推高了？因為大家都想借入美元。
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