齊同學(xué)
2018-10-17 20:39老師請(qǐng)問(wèn)我畫(huà)紅線的這句話(huà)好像上課沒(méi)有見(jiàn)過(guò)？這道題是什么意思呢？有些看不懂？謝謝??
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1個(gè)回答
Crystal助教
2018-10-18 18:23
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同學(xué)你好，其實(shí)這就是IR公式的計(jì)算變形，alpha表示的是超額收益，sigma表示的是tracking error。
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追問(wèn)
請(qǐng)問(wèn)老師這公式怎么變的行？ Residual risk值的是什么？可以給我寫(xiě)一下嗎？謝謝
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追答
同學(xué)你好，IR的計(jì)算公式其實(shí)在我們一級(jí)也是有的，就是衡量基金經(jīng)理業(yè)績(jī)指標(biāo)的時(shí)候?qū)W習(xí)的。IR=（Rp-Rb）/sigma（p-b），其中這個(gè)sigma（p-b）就是tracking error volatility跟蹤誤差，分子其實(shí)就是一個(gè)超額收益率（是以benchmark為基準(zhǔn)的）。這公式在我們二級(jí)的講義中也是有寫(xiě)的，因?yàn)槲覀冞@個(gè)答疑平臺(tái)有很多希臘字母是打不出來(lái)的，所以就只能寫(xiě)成我剛剛寫(xiě)的形式。
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追問(wèn)
老師 這個(gè)公式我曉得 我是想問(wèn)：答案等于號(hào)的左邊到底是什么？ 右邊到底是什么？什么叫Risidual risk? 還有這道題是默認(rèn)BR=1嗎？ 請(qǐng)回答一下這四個(gè)問(wèn)題 謝謝哈！
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追答
同學(xué)你好，我明白你想要問(wèn)什么了，這個(gè)呢在原版書(shū)中是有說(shuō)的，但是是作為一個(gè)已知結(jié)論來(lái)用的，說(shuō)的內(nèi)容就是alpha=IC*sigma*score ,這個(gè)score是一個(gè)服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的數(shù)值，其中IC*sigma是一個(gè)常數(shù)，所以alpha就是一個(gè)服從均值為0，方差是IC^2*volatility^2的正態(tài)分布，所以呢，這個(gè)alpha 的標(biāo)準(zhǔn)差就是IC*residual risk，這個(gè)residual risk是一個(gè)根據(jù)歷史數(shù)據(jù)得出來(lái)的常數(shù)。
如果題干沒(méi)有說(shuō)BR是多少，那么我們就默認(rèn)是1。 -
追問(wèn)
那么老師 這個(gè)3.24%是個(gè)什么意思？為什么一見(jiàn)到它就要反映出它要和trackingerror 相除呢？
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追答
同學(xué)你好，在這個(gè)題目中的3.24%其實(shí)就是一個(gè)confidence interval的一個(gè)邊界，你說(shuō)除以tracking error，其實(shí)不是的，他是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化過(guò)程，這個(gè)數(shù)值減掉均值然后除以的是alpha的標(biāo)準(zhǔn)差。
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