614****4639
2022-10-13 18:12size
例題答案的tradingcost&effectivespread都不需要乘以size嗎？謝謝
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
開開助教
2022-10-14 15:39
該回答已被題主采納
同學你好，effective spread不用乘以trade size，如果是讓你根據(jù)effective spread來求transaction cost estimate，那么就需要乘以trade size了。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
effective spread = 2x trading cost -是根據(jù)trading cost求的effective spread...如果trading cost需要xsize 那最后的effective spread也是有size的不是么
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追答
同學你好，這句確實是原話。但是，根據(jù)原版書上所有設(shè)計effective duration的計算來看，都是不算trade size的。因此，我們得出了相關(guān)的結(jié)論，如果單讓你算effective duration，是考慮trade size的。
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追問
你說的effective duration是effective spread嗎？那到底是X還是不X size?
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追答
同學你好，筆誤了，是effective spread，單求effective spread不乘trade size
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追問
還是不太明白你說的單求effectivespread什么意思 能具體說下怎么求嗎？因為我的理解effective spread是通過trading cost求的，trading cost是乘以size的，謝謝
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追答
原版書summary里面的effective spread的定義更加清晰，就是（trade price-mide quote price)*2（for buy order)。如果是sell order，就是（mide quote price-trade price)*2，所以它和bid ask spread一樣，是價差的概念。
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追答
我們根據(jù)原版書的例題和課后題，如果題目中單問effective spread，那么直接用（trade price-mide quote price)*2，
如果問你Effective spread transaction cost estimate for buy order，那么就用（trade price-mide quote price)*trade size.
如果問你Effective spread transaction cost estimate for sell order，那么就用（mide quote price-trade price)*trade size.
具體可以參考這個example：
第小題個求每個trade的effective spread，是沒有乘以trade size的。而同一個example中，第四個小題，問的是VWAP transaction cost estimate，則是乘以了trade size的。
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