阿同學
2022-10-14 12:10選項都是什么意思呢 考的是什么知識點？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Lucia助教
2022-10-14 15:33
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同學，你好
A選項waterfall structure指的是瀑布式結(jié)構(gòu)，也就是自上而下。分為優(yōu)先級，中間級，股權(quán)級，各自得到償付的優(yōu)先等級不同。簡單了解即可，二級會具體學到。
B選項錯在highest應該是lowest，senior層級風險最低，收益也低
C選項是在解釋overcollateralization超額抵押的定義，有5%的超額抵押就表明如果需要產(chǎn)生價值100元的ABS，就需要105元的標的貸款，也就是105元的貸款資產(chǎn)池才能產(chǎn)生100元的ABS產(chǎn)品。
D選項的意思是underlying mortgages的現(xiàn)金流和ABS的總的現(xiàn)金流差不多一樣。因為ABS是由SPV將一些assets或者mortgages重新打包切割組合，做成標準化債券，發(fā)行規(guī)模與貸款總和大致相當，所以它們的現(xiàn)金流也是差不多的。
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