為同學(xué)
2022-10-14 18:05通過book to ratio理解價值股和成長股,怎么界定市值高低,我們怎么知道市值是高還是低呢?茅臺和蘋果公司屬于價值股還是成長股呢,伯克希爾公司屬于成長股嗎?
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1個回答
Michael助教
2022-10-17 08:50
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學(xué)員你好,這個部分是理論上的說法,行業(yè)實際操作的差異比較大。
比如在FAMA FRENCH的模型中,french本人提供了一套方法,他是按照指標(biāo)直接進行了二分法,也就是找出所有的公司的book to market ratio,然后排序,找出中位數(shù),以中位數(shù)為界,更大的都是價值股,更小的都是成長股。
但是這只是適用于一個國家,不同國家的book to market ratio之間沒有比較性。
不僅如此,在不同國家之間使用的指標(biāo)也會有所不同。
比如在中國市場,有很多的論文表示這個方法不一定適用于中國國情,大家反而會使用P/E ratio等其他指標(biāo)作為book to market ratio的替代,但是判斷價值股和成長股的分界線的思想是相近的。
還需要注意的,這里的成長股和價值股不是在分析師眼中的真正的成長股和價值股,只是在FAMA FRENCH回歸分析中用到的一個自變量。
