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Vito Chen助教
2017-05-08 17:36
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這個公式是用來計算是用多少份期貨合約可以達到目標duration。yield beta債券現(xiàn)貨收益率變化對債券期貨隱含收益率變化的敏感程度；MDT是目標duration，MDP是組合的duration，MDF是期貨合約的duration，Vp是組合的value，Pf是期貨的乘數(shù)。
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Pf期貨的乘數(shù)怎么理解？
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合約乘數(shù)是交易所設(shè)計股指期貨交易條款時規(guī)定的。例如：“滬深300”股指期貨合約的合約乘數(shù)為每點人民幣300元。設(shè)“滬深300” 指數(shù)為1000點，則一張“滬深300”指數(shù)股指期貨合約的價值為1000點×300元/點=300000元。
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為什么購買期貨合同可以改變目標的duration？怎么做到的？
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同學(xué)您好，指數(shù)是index,和futures contract沒有直接關(guān)系。
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Vito Chen助教
2017-05-11 09:37該回答已被題主采納
合約乘數(shù)是交易所設(shè)計股指期貨交易條款時規(guī)定的。例如：“滬深300”股指期貨合約的合約乘數(shù)為每點人民幣300元。設(shè)“滬深300” 指數(shù)為1000點，則一張“滬深300”指數(shù)股指期貨合約的價值為1000點×300元/點=300000元。
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為什么公式里是Vp/Pf,而不是Vp/(Pf*指數(shù))？
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同學(xué)你好，因為一般而言只有equity index才有multiplier，其他的則沒有，所以這里直接用Pf表示，如果是equity index，那么Pf等于點數(shù)乘以multiplier，如果是其他，就直接使用期貨的合約價格。
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