gslzm
2022-10-15 09:42omega analytics
百題里這個(gè)case最后一問(wèn)，long call @88 +short call @94, current price@93， 這個(gè)組合不是應(yīng)該delta更在0.4-0.6之間嗎？除非兩個(gè)頭寸都是Deep ITM或者Deep OTM，一個(gè)無(wú)限接近-1億個(gè)無(wú)限接近1,和此題情況不符
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-10-18 11:23
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同學(xué)你好，這里的關(guān)鍵點(diǎn)在于just before contract expiration。
因?yàn)閏urrent price是93，而且是在接近option合約到期的時(shí)候，所以long call @88是 ITM的，行權(quán)可能性很大（行權(quán)后手里就會(huì)有股票），因此delta接近于1，而short call @94, 是OTM的，又因?yàn)轳R上接近到期了，所以行權(quán)的可能下很?。ú惶枰u出手中的股票），因此option價(jià)格對(duì)于股價(jià)變化是不敏感的，因此option delta接近于0，但是是負(fù)的。所以策略整體的delta最可能是1加上一個(gè)很小的負(fù)數(shù)，因此在選項(xiàng)中，0.8-1之間是最有可能的。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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