陳同學(xué)
2022-10-15 11:38repo的coupon還是給銀行吧？雖然銀行抵押了，那為什么repo獲得的現(xiàn)金是+AI，而不是減AI呢？
所屬：FRM Part II > Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
姚奕助教
2022-10-19 15:57
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請(qǐng)注意，這里的公式講的是，銀行拿出面值50萬的券，可以借到多少錢？
如果折扣率是15%，應(yīng)該是50萬*85%=42.5萬，但其實(shí)不然，應(yīng)該還能借到更多，因?yàn)?個(gè)月以后，券產(chǎn)生了應(yīng)計(jì)利息，雖然這部分利息可能要半年才付一次，但利息實(shí)際上已經(jīng)產(chǎn)生，所以要把這部分利息也一并算入抵押價(jià)值（所以你說的對(duì)，當(dāng)然歸銀行），因此，50萬的券3個(gè)月后實(shí)際上還有2.5萬利息，當(dāng)然券的價(jià)格不是100，而是99.85，這個(gè)要打點(diǎn)折扣，這才是3個(gè)月后銀行要做repo時(shí)券的真實(shí)市值，按照這個(gè)市值，打85折，就是銀行可以借到的錢。
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