Will
2022-10-19 13:22老師，請問對于公司的equity與RF的變化關(guān)系為什么是同向變動(dòng)的呢？雖然ke^-rt,這個(gè)在RF上升的時(shí)候是變小的，但N（d2）在RF上升時(shí)是變大的呢
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2022-10-22 03:12
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同學(xué)你好，
Equity相當(dāng)于Call，如果從公式上去分析是很難直觀的判斷的，因?yàn)樯婕暗絅(d1)和N(d2)，所以需要從其他的角度來判斷。其實(shí)在一級講期權(quán)的價(jià)值特征的時(shí)候是講過R帶來的影響的，那時(shí)候我們說的是如果是看漲期權(quán)，擁有的是未來買入的權(quán)利，當(dāng)前手上的資金可以先用來投資，所以如果市場利率上升，持有看漲期權(quán)可以使得既能在未來以約定價(jià)格獲得資產(chǎn)同時(shí)又可以在當(dāng)前以更高的利率進(jìn)行投資，所以利率上升看漲期權(quán)價(jià)值也上升，在這里對應(yīng)的就是利率與equity同向關(guān)系。
希望能解答你的疑惑，加油！
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