阿同學(xué)
2022-10-22 21:33這個(gè)題本金和收支利率的方向很迷 可以詳細(xì)解釋一下嗎
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2022-10-24 16:52
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同學(xué)你好，
這道題是一個(gè)貨幣互換，貨幣互換在期初會(huì)有一次本金交換，期中進(jìn)行利息的交換，期末進(jìn)行本金的交換。期中和期末的現(xiàn)金流是同向的，期初是反向的，就比如這里的這個(gè)貨幣互換，根據(jù)利息判斷Bell-Con是支EUR收USD的，所以期中和期末都是這個(gè)方向，但是期初應(yīng)該是反方向，就是收EUR本金支USD本金。
其實(shí)你可以把不同貨幣的的現(xiàn)金流想象成債券來(lái)理解，比如這里的USD，就相當(dāng)于期初買(mǎi)了個(gè)債券，支出現(xiàn)金流，期中拿到債券利息，期末拿到債券本金，貨幣互換的現(xiàn)金流與這個(gè)是類(lèi)似的。
希望能解答你的疑惑，加油！
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追問(wèn)
那判斷收支方向的話(huà)是從期初的cf方向看還是期末的cf方向看？
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追答
同學(xué)你好，
一般Swap分析都是看期中和期末的現(xiàn)金流。
希望能解答你的疑惑，加油！ -
追問(wèn)
利率互換計(jì)算價(jià)值用遠(yuǎn)期利率可實(shí)現(xiàn)的方式計(jì)算的話(huà)v收?v支是不是每期pmt折現(xiàn)即可。最后不用加本金一起折？但是貨幣互換的話(huà)最后一期是要帶上本金一起折的對(duì)吧？
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追答
同學(xué)你好，
你理解的沒(méi)有問(wèn)題。
希望能解答你的疑惑，加油！
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