阿同學(xué)
2022-10-23 09:42ab是一個(gè)組合是賣我理解。但是c為什么買可以詳細(xì)解釋一下嗎？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2022-10-24 17:14
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同學(xué)你好，
這道題問的是怎么進(jìn)行套利交易。要進(jìn)行套利的話首先要構(gòu)建無風(fēng)險(xiǎn)組合，由于Bond C具有兩筆現(xiàn)金流，Bond A和Bond B都只有一筆現(xiàn)金流，所以可以用Bond A和Bond B復(fù)制Bond C，根據(jù)現(xiàn)金流特征我們可以得到持有0.1份Bond A可以復(fù)制出1年末的現(xiàn)金流10，持有1.1份Bond B可以復(fù)制出2年末的現(xiàn)金流110。因此從現(xiàn)金流上看，0.1份Bond A+1.1份Bond B=1份Bond C。接下來根據(jù)價(jià)格來計(jì)算的話，0.1份Bond A+1.1份Bond B的價(jià)格=0.1×95.2381+1.1×82.6446=100.4329，所以從價(jià)格上來看，0.1份Bond A+1.1份Bond B>1份Bond C，因此套利的話應(yīng)該低買高賣，買1份Bond C，賣0.1份Bond A和1.1份Bond B。
希望能解答你的疑惑，加油！
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