李同學(xué)
2022-10-23 18:01第八小題,題目中問(wèn)如果投資品種不變,但是加入一個(gè)risk Factor,這為什么不會(huì)影響后續(xù)的投資風(fēng)格分類?。?/h3>
特指return basedapproach,holding based不受影響,按理說(shuō)加入新的risk Factor 對(duì)于未來(lái)的分類會(huì)有影響吧?
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-10-24 16:16
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同學(xué)你好,這題不是說(shuō)在多因子模型加入新的因子后馬上去對(duì)基金做出風(fēng)格分析,而是預(yù)計(jì)一下未來(lái)可能的風(fēng)格方面的改變,那么隱含了讓新的模型運(yùn)行正常一段時(shí)間后再看收益率和持倉(cāng)會(huì)不會(huì)不一樣,這樣才能體現(xiàn)新因子的影響。因?yàn)榧尤肓诵碌囊蜃樱敲丛賹?duì)組合進(jìn)行RBSA分析的時(shí)候,組合在各因子的敞口就不一樣了,因此用RBSA對(duì)分析組合的風(fēng)格也可能會(huì)改變。模型加入了新的因子,選出來(lái)的股票就可能會(huì)不一樣了,導(dǎo)致基金的持倉(cāng)發(fā)生變化,因此holding-based investment-style也可能改變。
