王同學(xué)
2022-10-23 21:38請問53題題目中出現(xiàn)的利率分別怎么理解？感覺講解有點(diǎn)復(fù)雜了，簡單一點(diǎn)可以怎么理解呀？
所屬：FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2022-10-28 11:38
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同學(xué)你好，
這道題涉及到的是一個(gè)IRS，需要分析的是信用風(fēng)險(xiǎn)的變化，我們可以從價(jià)值變動(dòng)入手。對(duì)于IRS來說，固定利率是事先確定好的，所以影響價(jià)值的主要是浮動(dòng)利率。在題目中對(duì)于利率的表述是比較復(fù)雜的，但是從本質(zhì)上來說，未來浮動(dòng)利率的合理參照是forward spot rate，而題目中已經(jīng)告訴我們Forward spot curve flattens了，也就是說未來每期的浮動(dòng)利率會(huì)下降，所以對(duì)于支浮動(dòng)收固定的交易者來說價(jià)值是上升的，敞口也上升，信用風(fēng)險(xiǎn)繼而上升。而在題目中Credit Agricole是支浮動(dòng)收固定的，所以信用風(fēng)險(xiǎn)上升。
希望能解答你的疑惑，加油！
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