小同學
2022-10-24 08:33老師好，能否解釋下障礙期權的in out parity呀，用bsm怎么估值，能否推導下，謝謝
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
楊玲琪助教
2022-10-24 09:26
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同學你好，
in out parity用不到推導哦。舉例來說，如果有個執(zhí)行價格是100，barrier price是80的down-and-in call，當ST下降到80以后生效，收益是Max(ST-100,0)，如果還有一個執(zhí)行價格是100，barrier price是80的down-and-out call，當ST下降到80以后失效，也就是之前是生效的，并且收益是Max(ST-100,0)，可以看到如果把兩者構造組合，那么在下降到80以前，以及下降到80以后都是有效的，并且收益是Max(ST-100,0)，就與regular call一樣了，此時這個組合的價值就是一個regular call的價值，可以用BSM來估計整個組合的價值。
希望能解答你的疑惑，加油！
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追問
down and in call+down and out call=regular call
up and in call+up and out call=？
對應的put呢，謝謝。 -
追答
同學你好，
up and in call+up and out call=regular call (只是障礙價格設定與down不一樣，其他都是一樣的)
up and in put+up and out put=regular put。
down and in put+down and out put=regular put。
希望能解答你的疑惑，加油！
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