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2017-05-09 21:05波動率上升 oas call 價(jià)值下降 why？謝謝 同樣 oas put上升？謝謝
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1個(gè)回答
大鬼班主任
2017-05-10 15:52
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同學(xué)你好，
OAS call/put是這么由Z spread- option cost得來的。波動率上升的時(shí)候其實(shí)call和put的價(jià)值都是上升的。
但是這里回憶一下callable bond和 putable bond。兩個(gè)option對應(yīng)的行權(quán)方是不同的：
callable bond可以看作bondholder買了一個(gè)bond并且賣了一個(gè)call option，所以波動率變大，bondholder整體的這個(gè)交易的價(jià)值是在減少的。call option價(jià)值上升，所以（-call option）價(jià)值下降
。而putable bond 的行權(quán)方是bondholder，相當(dāng)于他買了一個(gè)bond并且買了一個(gè)put option，當(dāng)波動率變大，OAS put option價(jià)值上升，他整體這個(gè)交易的價(jià)值也是上升的。
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