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2022-10-25 19:03請(qǐng)問(wèn)一下為什么不選B,謝謝
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1個(gè)回答
Essie助教
2022-10-26 11:22
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你好,因?yàn)閚ominal yield spread中包含兩個(gè)市場(chǎng)實(shí)際利率的差異和預(yù)期通脹的差異,所以如果只說(shuō)nominal yield spread上升,是無(wú)法得知是預(yù)期通脹的變化還是實(shí)際利率的變化導(dǎo)致,兩國(guó)通脹差異上升,EM貨幣貶值,兩國(guó)實(shí)際利率差異上升,EM貨幣會(huì)升值。
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追問(wèn)
?%S≈Rx-Ry這個(gè)公式的R不是就是nominal的么? ?%S 不就是代表兩國(guó)匯率的改變%,也就能說(shuō)明貨幣的升值貶值? 謝謝
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追答
你說(shuō)的這是IRP,IRP是有關(guān)名義利率之差nominal interest rate,本題說(shuō)的是nominal yield spread。且IRP在短期內(nèi)不成立,比如X國(guó)名義利率更高,那么X國(guó)貨幣在短期內(nèi)會(huì)升值,長(zhǎng)期才會(huì)貶值。
