李同學(xué)
2022-10-26 05:27折現(xiàn)率和收益率的關(guān)系
12題late expansion phase股票價(jià)格上升，價(jià)格是現(xiàn)金流折現(xiàn)，此時(shí)收益率是降低嗎？可是股票價(jià)格上升應(yīng)該是好事，怎么收益率還降低呢？所以，這里是折現(xiàn)率降低？那折現(xiàn)率和收益率有什么關(guān)系呢？ 14題債券買的人多了，價(jià)格上升，是收益率降低了嗎？還是什么？ 謝謝！
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2022-10-28 16:51
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同學(xué)，下午好。
12. 我們站的角度是未來現(xiàn)金流折現(xiàn)求和來估值，或者說來定價(jià)。和債券的邏輯都是相同，收益率越低則價(jià)格越高，說明期初的購買價(jià)更高。對(duì)于股票而言，期初購買的成本更低，則未來的可能收益率更高。另外正向投資為收益率，反向根據(jù)未來現(xiàn)金流計(jì)算當(dāng)下準(zhǔn)備的資金使用利率為折現(xiàn)率，都在一定程度上反映了風(fēng)險(xiǎn)問題，風(fēng)險(xiǎn)越高則溢價(jià)補(bǔ)償更高。
14. 購買債券的人更多，則供不應(yīng)求，需求大于供給，抬升價(jià)格。價(jià)格上升，收益率下降。
加油，祝你順利通過考試~
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追問
所以是正確的？股票價(jià)格上升，收益率降低？債券價(jià)格上升，收益率降低？
債券價(jià)格上升相對(duì)什么來說的呀？上升也超不過溢價(jià)價(jià)格吧？ -
追答
同學(xué)，下午好。
1. 是的，看從什么角度來理解。當(dāng)前買入價(jià)格更高則收益率更低，如果是期初買價(jià)固定，則價(jià)格更高收益率更高；
2. 價(jià)格上升相對(duì)之前的價(jià)格來說，因?yàn)樾枨蟾蠖┙o較小，抬升價(jià)格。
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