Joe
2022-10-26 14:52老師，請(qǐng)問(wèn)這道題怎么理解？
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2022-10-26 15:31
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同學(xué)你好，這題問(wèn)，為什么holding based attribution 歸因出來(lái)會(huì)有一個(gè)residual term，這個(gè)residual term是指組合實(shí)際的active return（Rp-Rb）和attribution effect加起來(lái)不完全一樣。
brinson model也是一類(lèi)holding based attribution，可以理解為allocation+interaction+selection effect加起來(lái)不等于RA。
因?yàn)榛鸾?jīng)理的行為（包括配置和選股）的因素都已經(jīng)包含在歸因分析中了，那么只能解釋為在holding based attribution分析期間有交易發(fā)生，而holding based attribution無(wú)法捕捉交易帶來(lái)的變化。分析持倉(cāng)的頻率低于實(shí)際發(fā)生交易的頻率。所以R關(guān)于holding based attribution的說(shuō)法是對(duì)的。
參考原版書(shū)P194頁(yè)的表述。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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