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2022-10-26 21:46老師這個(gè)eurodollar的 futures rate annual為什么是3%啊這題怎么做呢
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2022-10-28 18:57
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同學(xué)你好，
歐洲美元期貨的報(bào)價(jià)與約定的利率是相關(guān)的，如果約定利率是R，那么報(bào)價(jià)就是100(1-R)，所以這里報(bào)價(jià)是97的話，約定的利率就是3%。這道題考察的是凸性調(diào)整，凸性調(diào)整假設(shè)的是ACT/ACT，continuous compounding，futures假設(shè)的是ACT/360，quarterly compounding，所以3%需要做調(diào)整，首先ACT/360→ACT/ACT，則3%/360*365=3.0417%，然后，quarterly compounding→continuous compounding，則(1+3.0417%/4)^4=e^R，則3.0302%。接下來根據(jù)凸性調(diào)整則3.0302%-0.5*1%^2*4*4.25=2.945%。
希望能解答你的疑惑，加油！
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