Alex
2022-10-27 21:33老師你好能講解一下這一題嗎？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-11-04 21:10
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同學(xué)你好，這題有點(diǎn)問題。
長期國債期貨就等價(jià)于一個(gè)為持有人提供中間收入的期貨合約。期貨價(jià)格F與即期價(jià)格S的關(guān)系式：
F=(S-I)(1+R)^T
I為期貨期限內(nèi)券息的貼現(xiàn)值，T為期貨到期時(shí)間，R為適用期限T的無風(fēng)險(xiǎn)利率。
假定債券的當(dāng)前報(bào)價(jià)為132.85。債券的現(xiàn)金價(jià)格等于報(bào)價(jià)加上從上一次付息至今的應(yīng)計(jì)利息，債券現(xiàn)金價(jià)為：132.85+30/(180)×2=133.183（美元）、
在150天后，債券持有者將收到2美元的利息，該利息的貼現(xiàn)值為I。【實(shí)際上這里是有問題的，是30天后到期，這30天內(nèi)沒有利息發(fā)生，所以是沒有I的現(xiàn)值的】
期貨合約將持續(xù)30天。期貨的現(xiàn)金價(jià)格為：（133.183-I）(1+R)^T =XXXX（美元）
在債券交割時(shí)，會產(chǎn)生60天的應(yīng)計(jì)利息。期貨的凈價(jià)價(jià)格為：XXXX-2*60/(180)=YYYY.
因此，期貨的報(bào)價(jià)應(yīng)為YYYY/cf.
感謝正在備考中乘風(fēng)破浪的您來提問~如果您對回復(fù)滿意可【點(diǎn)贊】鼓勵(lì)您更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
明白謝謝老師??
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追答
不客氣哈
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