羅同學(xué)
2022-10-28 15:46老師這個(gè)有講過嗎？在考綱內(nèi)嗎
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Adam助教
2022-11-04 21:15
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同學(xué)你好，這個(gè)不在考綱里，但是今年原版書上是有相關(guān)內(nèi)容的（去年也考察了）。建議稍微了解一下。
毒丸計(jì)劃 posion pill
實(shí)際上就是指為了防止被惡意收購，公司通過發(fā)行證券以降低公司在收購方眼中的價(jià)值的措施，它在對(duì)付惡意收購時(shí)往往很有效。
比如：
1：授予關(guān)鍵員工在收購時(shí)可以行使的具有吸引力的股票期權(quán)——這可能會(huì)阻止?jié)撛谑召彿嚼^續(xù)進(jìn)行收購，因?yàn)殛P(guān)鍵員工幾乎肯定會(huì)離開
2：公司章程增加一席條款，使新老板不可能解雇一段時(shí)間的現(xiàn)有董事；
3：發(fā)行優(yōu)先股，在收購時(shí)自動(dòng)轉(zhuǎn)換為普通股（公司發(fā)行一系列帶有特殊權(quán)利的優(yōu)先股。按照該計(jì)劃，當(dāng)遇到收購襲擊時(shí)，優(yōu)先股股東可以要求公司按過去一年中大宗股票股東購買普通股或優(yōu)先股的最高價(jià)以現(xiàn)金贖回優(yōu)先股，或公司賦予優(yōu)先股股東在公司被收購后以溢價(jià)兌換現(xiàn)金的權(quán)利。這樣可以增加收購者的收購成本，遏制其收購的意圖。）
4：允許現(xiàn)有股東在收購席上以折扣方式購買股票
5：改變投票結(jié)構(gòu)，使管理層有足夠的票數(shù)阻止收購；
6：增加一項(xiàng)條款，允許剩余股東在收購成功的情況下以50%的溢價(jià)向新股東出售股份。
毒丸在許多國家都是非法的，但在美國是允許的。然而，毒丸計(jì)劃的實(shí)施必須得到大多數(shù)股東的批準(zhǔn)。如果股東認(rèn)為這些毒丸會(huì)以犧牲股東利益為代價(jià)，使管理層受益，他們很可能會(huì)投反對(duì)票。有利于毒丸的一個(gè)論點(diǎn)是，它們通過在收購中提高管理層的談判地位（有可能導(dǎo)致對(duì)現(xiàn)有股東的價(jià)格更有利，改善股東利益。）
其他的知識(shí)你自已自行搜索。有很多的例子的。
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