羅同學(xué)
2022-10-28 15:53為什么YTM和久期的變動(dòng)是反向關(guān)系呢
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2022-10-31 10:59
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同學(xué)你好,
分析久期受到的影響一般從麥考林久期的角度來進(jìn)行分析,麥考林久期是時(shí)間的加權(quán)平均,Yield上升會(huì)影響權(quán)重,后期現(xiàn)金流由于折現(xiàn)時(shí)分母上升更快,所以權(quán)重下降更快,因此加權(quán)平均后的時(shí)間會(huì)減小。我們通過舉例來看下影響,假設(shè)一個(gè)兩年期的債券,按年復(fù)利,coupon=10,F(xiàn)V=1000,yield=5%以及6%的情況分別如附圖所示。所以yield上升duration下降。
希望能解答你的疑惑,加油!
