私同學(xué)
2022-10-29 22:18這道題沒有給定ST吧？那應(yīng)該怎么算呀？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Lucia助教
2022-11-02 10:49
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同學(xué)，你好，這個(gè)不需要知道ST，Profit=Max(ST-55,0)-7-2×Max(ST-60,0)+2×4+Max(ST-65,0)-2利用這個(gè)式子計(jì)算發(fā)現(xiàn)前后是抵消的。
買一個(gè)看漲期權(quán)，profit=Max(ST-K,0)-期權(quán)費(fèi)=Max(ST-55,0)-7.
賣兩個(gè)看漲期權(quán)，profit=2*[-Max(ST-K,0)+期權(quán)費(fèi)]=-2×Max(ST-60,0)+2×4.
買一個(gè)看漲期權(quán)，profit=Max(ST-K,0)-期權(quán)費(fèi)=Max(ST-65,0)-2.
最后的總收益就是：Max(ST-55,0)-7-2×Max(ST-60,0)+2×4+Max(ST-65,0)-2
這是一個(gè)蝶式價(jià)差策略，當(dāng)ST是中間執(zhí)行價(jià)格時(shí)，這個(gè)策略收益最高，當(dāng)ST在兩端時(shí)，這個(gè)策略收益最低
當(dāng)ST＜55時(shí)，總收益=0-7-2*0+2×4+0-2=-1.
當(dāng)ST＞65時(shí)，總收益=(ST-55)-7-2×(ST-60)+2×4+(ST-65)-2=-1
當(dāng)ST=60時(shí)，總收益=(60-55)-7-2×0+2×4+0-2=+4
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