undefinable
2022-10-29 23:1641題為什么不是b
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
2個回答
Chris Lan助教
2022-11-07 16:11
該回答已被題主采納
同學您好
其實A和B不正確的原因是一樣的。
首先組合要duration neutral，這就意味著一邊是多頭，另一邊一定是空頭。
所以就算是bull flattening，也是兩端收益率曲線都上下降，但是短端下降更多，因此在這種情況下，空頭頭寸這邊一定會有損失。
而yield curve inversion，是一端上漲，一端下跌，這樣就可能產(chǎn)生多頭和空頭都是掙錢的。
-
追問
理解了，因為bull flattening兩端收益率曲線都下降，按照duration neutral就是會有一邊多頭，一邊空頭。但是yield curve inversion 是收益率一邊上漲，一邊下降，我們就可以long 收益率下降，short收益率上漲，這樣兩邊都獲利，這樣對嗎？
另bull flattening應該是長端下降更多吧？ -
追答
同學您好
因為bull flattening兩端收益率曲線都下降，按照duration neutral就是會有一邊多頭，一邊空頭。但是yield curve inversion 是收益率一邊上漲，一邊下降，我們就可以long 收益率下降，short收益率上漲，這樣兩邊都獲利，這樣對嗎？
是的。這個理解是正確的。
另bull flattening應該是長端下降更多吧？
如果收益率曲線原來是向上傾斜的話，確實是這樣的。
0
0
1
1
-
回復Chris Lan：多次疑惑的問題還是您幫我講透了
Nicholas助教
2022-11-01 15:42該回答已被題主采納
同學，下午好。
當長期YTM上升超過短期YTM時為bear steepening。當長期上漲小于短期收益率上漲時為bull steepening
收益率下降，為bull；收益率上升，為bear
預期收益率曲線更陡峭，為steepener；預期收益率曲線更平緩，為flattener
那么Bear必然是損失，雖然Bull是利得，但是C選項的收益率曲線反轉(zhuǎn)情況下，長期利率下降更多，收益更大。
加油，祝你順利通過考試~
-
追問
我問的為什么不是B
0
0
0
0
