郭同學(xué)
2022-10-30 14:36我有一點(diǎn)不是很理解這個(gè)題目的考點(diǎn)和具體內(nèi)容,可以再具體解釋一下嗎,為什么直接取平均值
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1個(gè)回答
楊玲琪助教
2022-11-02 12:40
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同學(xué)你好,
這道題其實(shí)考察的是MBS價(jià)值估計(jì)蒙特卡洛模擬的方法,根據(jù)蒙特卡洛模擬,我們可以得到多條關(guān)于利率與現(xiàn)金流的路徑,然后把每條路徑未來(lái)的現(xiàn)金流折現(xiàn)到期初,將多條路徑計(jì)算出的期初價(jià)值求期望(即求平均)就可以得出MBS價(jià)值的合理估計(jì)。
這里這個(gè)表格給到的就是總共6條路徑,根據(jù)4種不同的OAS假設(shè)分別計(jì)算出了每條路徑未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值。根據(jù)蒙特卡洛模擬,合理的OAS應(yīng)該會(huì)使六條路徑現(xiàn)值的期望(即平均)水平等于市場(chǎng)價(jià)格,因此求平均后找出等于市場(chǎng)價(jià)格的那個(gè)OAS假設(shè)就是合理的OAS估計(jì)。
希望能解答你的疑惑,加油!
