陳同學(xué)
2022-10-30 16:48TWAP為什么能保證訂單的執(zhí)行呢？比如按照時(shí)間相等的分配執(zhí)行order量的計(jì)劃，在第一個(gè)區(qū)間，本來計(jì)劃成交100股，結(jié)果成交了50股，那后續(xù)的時(shí)間段，按照原來的計(jì)劃是每個(gè)區(qū)間成交100股，不就漏掉了前面沒成交的50股？
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1個(gè)回答
開開助教
2022-10-31 14:14
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同學(xué)你好，如果liquidity真的非常低，三者都有可能成交不了，這里說的是哪種算法在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成交易的可能性最大。TWAP的優(yōu)點(diǎn)是，可以在細(xì)分的時(shí)間內(nèi)下相同的數(shù)量的訂單，那么只要把interval設(shè)的比較小，每筆訂單就可以切的很細(xì)，TWAP是可以在全天以少量多次的形式持續(xù)成交，完成交易概率較大。VWAP是根據(jù)歷史交易量的pattern去定每個(gè)時(shí)間段下單的數(shù)量的，那么對(duì)于流動(dòng)性不太好的股票來說，如果歷史成交量和現(xiàn)在的流動(dòng)性不匹配，現(xiàn)在流動(dòng)性比較低的話就可能無法完成訂單。但如果是流動(dòng)性比較好的股票，因?yàn)閂WAP每個(gè)時(shí)間段下單量占這個(gè)股票交易量的比例較小，即使流動(dòng)性的情況出現(xiàn)一定變化，一般也能順利成交。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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