McMaman
2022-10-30 17:10這題不明白，請解答，謝謝！
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
楊玲琪助教
2022-11-02 11:51
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同學你好，
這道題要我們計算利率期貨的報價，SOFR是一個利率，與LIBOR類似，所以這個產品可以看成是類似歐洲美元期貨的，因此其報價與歐洲美元期貨類似，與約定利率的關系是報價=100(1-R)，其中R是約定利率。
題目中給到的產品是6個月的合約，約定的是3個月的利率，所以約定的利率應該是6個月后3個月的利率，我們可以根據(jù)市場利率去估算估算這個三個月的利率，由于市場利率是continuous compounding，故e^(7.5%*0.5)*e^(F*0.25)=e^(8%*0.75)，F(xiàn)=9%。
因為一般歐洲美元期貨/SOFR利率期貨都是按季度復利，ACT/360(因為是貨幣市場利率)報價的，所以要將9%從連續(xù)復利調整為按季度復利，所以e^9%=(1+R/4)^4，R=9.1%，再由ACT/365轉換成ACT/360，即9.1%/365*360=8.98%。因此報價為100(1-8.98%)=91.0227。
希望能解答你的疑惑，加油！
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